Сообщить об ошибке на сайте
URL
Ошибка
Мнения

Объем инвестиций в российском венчуре увеличился с $229 млн в 2016 году до $729 млн в 2017. На слуху самые привлекательные ниши — блокчейн и криптовалюты, искусственный интеллект, шеринг-экономика и маркетплейсы. Управляющий партнер люксембургского венчурного фонда 2be.lu Александр Ткаченко рассказывает, чем именно интересны эти сферы (кроме хайпа), как в них сориентироваться инвестору и найти свое место стартаперу.

Несколько лет назад Джо Танго, основатель венчурного фонда Kepha Partners, написал достаточно откровенную колонку о рисках в индустрии: по его словам, 60% компаний не окупают вложенные в них инвестиции — но некоторые видят в этом не высокие риски, а обнадеживающую статистику. Каждый четвертый стартап все же приносит в разы больше денег, чем на него было потрачено, — но чтобы минимизировать риски, фондам важно тщательно следить за трендами и искать те сферы, в которых возможен кратный рост.


Шеринг-экономика

Почему инвестируют

В CrunchBase в прошлом году составили список самых влиятельных технологических «единорогов» — 4 компании из 10 работают именно в сфере sharing economy. Их хорошо оценивает рынок, и, очевидно, у них неплохие перспективы, ведь количество пользователей сервисов совместного потребления растет. К тому же, прогнозируется и рост доходов этого сектора.

Оценка перспектив шеринг-экономики последние годы оставалась высокой. На ближайшее будущее есть инвестиционные прогнозы по росту сектора до $2 трлн. Это больше, чем Amazon и Alphabet — 2 из 3 самых дорогих компаний мира — вместе взятые. Более скрмная оценка — $335 млрд к 2025 году. Так или иначе, это многократный рост по сравнению с сегодняшним днем.

У sharing economy есть несколько точек роста, которые внушают уверенность фондам. Идея совместного потребления пришлась по вкусу миллениалам — треть опрошенных в прошлом году молодых жителей США предпочитают передвигаться на такси Uber и выбирать жилье с помощью Airbnb. Согласно прогнозам, миллениалы в скором времени станут самой большой по числу представителей взрослой возрастной группой в США.

Еще больший драйвер роста следует искать в Азии — в Китае технологические стартапы в этой сфере привлекли более $8 млрд. Причем самый быстрорастущий сегмент представляют сервисы обмена велосипедами — в первой половине 2017 они привлекли свыше $1,5 млрд. Sharing economy в Китае находит себе все новые и новые ниши — от потребления энергии до рынка моды.

Есть и другие предвестники будущего роста — например прогнозируемое снижение числа автомобилей в личном пользовании. Года два назад аналитики Credit Suisse уже предсказывали, что это пойдет на руку компаниям, сдающим машину в аренду. Продолжая эту мысль: выиграют все стартапы, которые прямо сейчас превращают старую модель аренды — машин, квартир, офисов — в сервисы по шеринг-модели.

На кого обратить внимание на рынке

Наиболее популярные ниши среди миллениалов сегодня — это совместные путешествия, проживание, использование товаров и оборудования. В каждой из них есть свои игроки и устоявшиеся лидеры. Потенциал рынка таков, что интерес для инвестора могут представлять не только самые крупные стартапы, ставшие международными, вроде Airbnb и Uber, но и их локальные клоны, например китайский DiDi или ближневосточный Careem.


Маркетплейсы

Почему инвестируют

Три года назад аналитики полагали, что маркетплейсы займут 40% рынка e-commerce лишь в 2020-м. Однако уже в 2016-м в США на долю Amazon пришлось 43% всех онлайн-продаж. Во всем мире в 2016-м маркетплейсы заняли 31% e-commerce. В денежном выражении в тот же год продажи превысили $1 трлн. С точки зрения полной товарной стоимости (gross merchandise value) лидером оказался китайский Alibaba, а по темпам роста — китайский же JD.com. Важно, что доля маркетплейсов продолжает расти, как и сам рынок e-commerce.

Этот рост притягивает венчурный капитал: в 2016 году различные формы маркетплейсов в Великобритании привлекли свыше $1 млрд — почти втрое больше, чем двумя годами ранее. И это не самый активный рынок — ведь крупнейшие маркетплейсы базируются в Азии и США. Сегодня появляются фонды, заточенные специально под стартапы-маркетплейсы.

На кого обратить внимание на рынке

Список лидеров почти не менялся за последние годы. Если разбирать рынок на ниши и искать самые перспективные, можно руководствоваться описанием успешного маркетплейса от Яна Фридмана из Goldman Sachs Investment Partners:

  • он устраняет препятствия на этапах как продажи, так и покупки;

  • он повышает уровень доверия и прозрачности;

  • у него есть механизмы для решения проблем, возникающих между участниками рынка.

Стартапы, в которые инвестируем мы, отвечают этим требованиям. В категории B2B маркетплейсов в нашем портфеле есть сразу несколько таких проектов: Tickets Cloud — платформа по продаже билетов на мероприятия в РФ, Ventrata — платформа по продаже билетов на городские достопримечательности в США и Европе и HAPZ — платформа по продаже билетов на концерты и мероприятия в Юго-Восточной Азии.


Искусственный интеллект

Почему инвестируют

Искусственный интеллект и венчурный капитал прочно укрепили свои отношения в 2017-м. Объем привлеченного финансирования удвоился за год и достиг $12 млрд. В Китае компании, работающие в сфере ИИ, поставили в этом смысле рекорд.

К тому же стало появляться все больше проектов на базе искусственного интеллекта, решающих задачи самих фондов, — к ним относятся, например, сервисы для анализа перспективных сфер в инвестировании. Такие инструменты могут снизить риск неокупаемости, и фонды видят в них реальную пользу. Это располагает к росту вложений — как в «технологии для инвестирования», так и в ИИ в целом.

На кого обратить внимание на рынке

Сфера ИИ обширна и разнообразна. Рекомендую следить за действиями крупных игроков, таких как Alphabet, Facebook, Microsoft и Amazon: искусственный интеллект помогает им лидировать в маркетинге и SaaS, и стартапы, которые способны помочь корпорациям в этом, — фавориты с точки зрения фондов.

Интересный сегмент — решения на стыке ИИ и аппаратного обеспечения. Акции компании Nvidia, уделяющей большое внимание искусственному интеллекту, в 2016 году выросли на 54%. Сейчас 20% доходов компании поступает от технологий, связанных с ИИ и машинным обучением.

Gartner прогнозирует, что до 2025 года в тренде будут ИИ-разработки для повышения эффективности принятия решений, создания новых бизнес-моделей и экосистем. Проект подобного плана есть и в нашем портфеле — это стартап Chattermill. С помощью искусственного интеллекта он анализирует отзывы клиентов и подсказывает персонализированные решения. Компания вышла на рынок только в 2016 году, но на сегодня в числе клиентов у нее лучшие технологические компании: Uber, Hello Fresh, Just Eat, Deliveroo.


Криптовалюты и блокчейн

Почему инвестируют

О росте капитализации рынка криптовалют активно заговорили во второй половине 2017 года. Было сделано немало прогнозов. В частности, аналитик RBC Capital Markets Митч Стивс полагает, что рынок блокчейна и криптовалют дорастет до оценки в $10 трлн в ближайшие 15 лет.

Инвесторы внимательно следят за всем, что происходит в этой нише, и реагируют на тренды. В разные периоды в блокчейн-стартапы и криптовалюты инвестировали престижные фонды — 500 Startups, Andreessen Horowitz и USV. Есть мнение, что объем венчурного капитала в блокчейн будет расти в этом году.

Венчурный капитал в этой сфере борется с альтернативным инструментом финансирования — ICO. За 14 месяцев — с января 2017 года по февраль 2018 — объем VC в блокчейн составил $1,3 млрд, а ICO — $4,5 млрд. Однако большая часть средств, поступивших в индустрию посредством ICO, была привлечена в 2017-м на волне роста. Венчурный же капитал в последние годы распределялся между стартапами относительно равномерно.

На кого обратить внимание на рынке

Рост капитализации рынка криптовалют тесно связан с волатильностью и спекуляциями. Однако венчурный капитал концентрируется вокруг стартапов, предлагающих практическое применение технологии — блокчейн-решения для кредитных займов, информационной безопасности, платежные инструменты и т. д.

Отдельная ниша — токены материальных и нематериальных активов. Токенизация объединяет преимущества блокчейна — децентрализацию, прозрачность — с характеристиками классического актива — недвижимости, природных ископаемых, ювелирных изделий, авторских прав и так далее. Инвестиции на стыке блокчейна и традиционных активов понятны широкому кругу предпринимателей.

Эта модель позволяет делить права на владение неким объектом на небольшие части, превращая их в токены. Их обменивают на криптовалюту. Токены бывают нескольких видов — платежные, security и utility. Security-токенам предрекают большое будущее на инвестиционном рынке. С точки зрения американского биржевого регулятора, они представляют собой финансовый продукт, к которому применим инвестиционный контракт и основное законодательство. Главное же отличие токенов от традиционного продукта — отсутствие посредников, а значит, и комиссий.

Наибольший интерес в криптосфере представляют компании, которые решают проблемы традиционной экономики и крупных технологических корпораций с помощью блокчейна. Составить представление о будущем венчурного капитала в блокчейне можно, анализируя уже совершенные инвестиции за последние годы. Популярные ниши — финансы, безопасность, децентрализованные платформы для хранения информации.


Информационная безопасность

Почему инвестируют

Еще один мультимиллиардный рынок — кибербезопасность. В Cybersecurity Ventures прогнозировали, что расходы на продукты и услуги в этой сфере с 2017 по 2021 год превысят $1 трлн. Ожидаемый ежегодный рост рынка — 12-15%. Это неудивительно, ведь количество серьезных утечек данных во всем мире растет.

В прошлом году состоялось 200 крупных венчурных сделок в области информационной безопасности. За 2017 год венчурные фонды вложили вдвое больше денег в стартапы, работающие с кибербезопасностью, по сравнению с 2016-м. Этот рынок упоминают в числе самых быстрорастущих, и с уверенностью можно прогнозировать его дальнейший рост и появление новых «единорогов».

На кого обратить внимание на рынке

Самыми перспективными называют стартапы, которые внедряют в сферу ИБ блокчейн, искусственный интеллект, машинное обучение и другие смежные технологии. Фонды также присматриваются к компаниям, разрабатывающим IoT-решения.

Важен и целевой регион. По данным Gartner, расходы на информационную безопасность на Ближнем Востоке и в Северной Африке в прошлом году выросли на 11%. Здесь активно формируются свои деловые центры и техно-хабы, растет IoT-индустрия. Стартапы, которые делают акцент на этот регион в своей стратегии развития, заслуживают особого внимания.


Какие компании точно заинтересуют фонды

Фонды точно не обойдут вниманием компании, работающие на стыке нескольких технологий из списка выше. Блокчейн-маркетплейс OpenBazaar привлек в прошлом году $200 тыс. Платформа для обнаружения киберугроз с помощью ИИ в этом году получила $36 млн. Этот список можно продолжать. Технологии дополняют друг друга и повышают шансы на удачный раунд для компаний, которые их используют.

По окончании первого квартала года уже ясно, что объем венчурного капитала растет, особенно в обозначенных нишах. А значит, стартапам есть за что соревноваться и ради чего развиваться.

Загрузка...
Подписывайтесь на наши каналы в Telegram

«Хайтек» - новости онлайн по мере их появления

«Хайтек» Daily - подборки новостей 3 раза в день

Бас Лансдорп, Mars One: «Моя жена отдала бы все, чтобы не лететь на Марс»
Полет на Марс
Как big data, блокчейн и 3D-печать сделали пищу полезнее
Мнения
Томас Циммерман, IBM, — о том, как остановить конец света, спасая планктон
Тренды
Без Siri, Алисы и «Окей, Google»: как и зачем нас подслушивают собственные телефоны
Тренды
Шрада Агарвал, Outcome Health: «Когда человек знает о своей болезни, от этого выигрывает и он, и фарма»
Мнения
Тренды
«Дорогая, я ухожу от тебя к роботу!»: заменят ли секс-андроиды реальные отношения?
7 правил для начинающих и разумных блокчейн-инвесторов
ICO
Четвертая революция: как интернет вещей изменит промышленность и нефтедобычу
Тренды
Не витайте в «облаках»: как провайдеры обманывают доверчивых клиентов
Мнения
Когда мы начнем летать на автомобилях в городе?
Тренды
Гендиректор Uber Дара Хосровшахи: «Автомобили должны ездить в трех измерениях»
Мнения
Кейсы
Как в Россию проникают технологии: интернет-рестораны, маникюр на дому и «умное» страхование
Олег Бабкин: «Системных администраторов никто не обучает, обучают только разработчиков»
Мнения
«Чтобы создать новое лекарство, нужно 10–12 лет и миллиард долларов»
Мнения
Сооснователь «Евросети» Тимур Артемьев: «Мы будем летать из Лондона в Сидней через космос. Так ближе»
Тренды
Новый стандарт рекламного рынка: что нужно знать о programmatic, чтобы рекламироваться эффективно
Тренды
Иван Горшунов, Etcetera, — о мобильных приложениях, стартапах и «внутренней девятиэтажке», которая мешает заглянуть за горизонт
Мнения
Билетный IT: как построить технологическую платформу вокруг билетного бизнеса
Кейсы
Cognitive Technologies: как российское бездорожье поможет искусственному интеллекту водить машины лучше, чем люди
Кейсы
Кейсы
10 предпринимателей — о том, как им помогают новые технологии в жизни и бизнесе
Don’t open the doors: как сделать игру из пластилина в одиночку (и привлечь инвестора на следующий проект)
Кейсы
Софт, бот, нейросеть: айтишники объясняют, почему не боятся автоматизации, роботизации и ИИ
Кейсы
Специалист по лучевой диагностике Сергей Морозов: искусственный интеллект возьмет на себя 30% функций врача и до 60% функций лаборантов
Мнения
Системный архитектор Алексей Усов — о Red Hat, международных стандартах, Linux и «Платоне»
Мнения
Microsoft впервые за три года обогнала Google по капитализации. Теперь компания — в тройке самых дорогих
Тренды
Сельское хозяйство
Российская компания представила систему, которая превращает любой трактор и комбайн в беспилотник
Массачусетский институт показал неопубликованное ранее видео из выступления Стива Джобса
Тренды
Антон Трантин, Pulsar VC: почему вашему стартапу не нужен блокчейн
Блокчейн
Одна распознает, другая проверяет, третья следит, чтобы никто не мухлевал: как нейронные сети работают над изображениями и видео
Тренды
«Ну как бы э-э-э»: почему Google Duplex — не прорыв
Тренды
Ростуризм предложил создать аналог Booking.com в России
Мнения
В Бурятии прошло новое тестирование почтовых дронов. На этот раз беспилотник не разбился
Тренды
Создатели Pokemon Go выпустят новую игру в 2018 году
Кейсы
Роман Аранин, Observer: «Мы не хотим делать инвалидные коляски уровня «Жигулей»
Мнения
Кейсы
Большинство популярных витаминов оказались бесполезными
Virgin Galactic провела успешное испытание космического корабля для туристов
Частный космос
В США представили мобильную энергоэффективную деревню, напечатанную на 3D-принтере
Умный дом
Тренды
Сбербанк начнет выдавать биометрические водительские права уже в декабре 2018 года
Китай пригласил любые страны развивать свою околоземную станцию — замену МКС
Частный космос
Samsung открыла в России центр искусственного интеллекта — в нем будут сотрудничать со стартапами и студентами
Тренды
Инженеры BMW и MIT работают над проектом надувного автомобиля
Тренды
Исследование показало, что худшие пароли — названия музыкальных групп, брендов и футбольных команд
Кейсы
Ученые нашли в Антарктиде три огромных каньона, скрытых под 2 километрами льда
Тренды
НАСА отправит на Марс крошечную химическую лабораторию в рамках миссии ExoMars для поисков жизни
Есть ли жизнь на Марсе
Пираты распространили новинки кино через Сhrome Web Store
Кейсы
Ученые решили клонировать северных белых носорогов, чтобы спасти вид
Кейсы
Создатели Vinci запустили гибрид Инстаграма и Снэпчата — сервис CheckYou
Кейсы
«Яндекс» представил умную колонку с помощником «Алиса» — «Яндекс.Станцию»
Тренды
Технологический рывок
Японский новостной стартап JXPress конкурирует с мировыми СМИ. В его команде нет журналистов