Сообщить об ошибке на сайте
URL
Ошибка
Мнения

Объем инвестиций в российском венчуре увеличился с $229 млн в 2016 году до $729 млн в 2017. На слуху самые привлекательные ниши — блокчейн и криптовалюты, искусственный интеллект, шеринг-экономика и маркетплейсы. Управляющий партнер люксембургского венчурного фонда 2be.lu Александр Ткаченко рассказывает, чем именно интересны эти сферы (кроме хайпа), как в них сориентироваться инвестору и найти свое место стартаперу.

Несколько лет назад Джо Танго, основатель венчурного фонда Kepha Partners, написал достаточно откровенную колонку о рисках в индустрии: по его словам, 60% компаний не окупают вложенные в них инвестиции — но некоторые видят в этом не высокие риски, а обнадеживающую статистику. Каждый четвертый стартап все же приносит в разы больше денег, чем на него было потрачено, — но чтобы минимизировать риски, фондам важно тщательно следить за трендами и искать те сферы, в которых возможен кратный рост.


Шеринг-экономика

Почему инвестируют

В CrunchBase в прошлом году составили список самых влиятельных технологических «единорогов» — 4 компании из 10 работают именно в сфере sharing economy. Их хорошо оценивает рынок, и, очевидно, у них неплохие перспективы, ведь количество пользователей сервисов совместного потребления растет. К тому же, прогнозируется и рост доходов этого сектора.

Оценка перспектив шеринг-экономики последние годы оставалась высокой. На ближайшее будущее есть инвестиционные прогнозы по росту сектора до $2 трлн. Это больше, чем Amazon и Alphabet — 2 из 3 самых дорогих компаний мира — вместе взятые. Более скрмная оценка — $335 млрд к 2025 году. Так или иначе, это многократный рост по сравнению с сегодняшним днем.

У sharing economy есть несколько точек роста, которые внушают уверенность фондам. Идея совместного потребления пришлась по вкусу миллениалам — треть опрошенных в прошлом году молодых жителей США предпочитают передвигаться на такси Uber и выбирать жилье с помощью Airbnb. Согласно прогнозам, миллениалы в скором времени станут самой большой по числу представителей взрослой возрастной группой в США.

Еще больший драйвер роста следует искать в Азии — в Китае технологические стартапы в этой сфере привлекли более $8 млрд. Причем самый быстрорастущий сегмент представляют сервисы обмена велосипедами — в первой половине 2017 они привлекли свыше $1,5 млрд. Sharing economy в Китае находит себе все новые и новые ниши — от потребления энергии до рынка моды.

Есть и другие предвестники будущего роста — например прогнозируемое снижение числа автомобилей в личном пользовании. Года два назад аналитики Credit Suisse уже предсказывали, что это пойдет на руку компаниям, сдающим машину в аренду. Продолжая эту мысль: выиграют все стартапы, которые прямо сейчас превращают старую модель аренды — машин, квартир, офисов — в сервисы по шеринг-модели.

На кого обратить внимание на рынке

Наиболее популярные ниши среди миллениалов сегодня — это совместные путешествия, проживание, использование товаров и оборудования. В каждой из них есть свои игроки и устоявшиеся лидеры. Потенциал рынка таков, что интерес для инвестора могут представлять не только самые крупные стартапы, ставшие международными, вроде Airbnb и Uber, но и их локальные клоны, например китайский DiDi или ближневосточный Careem.


Маркетплейсы

Почему инвестируют

Три года назад аналитики полагали, что маркетплейсы займут 40% рынка e-commerce лишь в 2020-м. Однако уже в 2016-м в США на долю Amazon пришлось 43% всех онлайн-продаж. Во всем мире в 2016-м маркетплейсы заняли 31% e-commerce. В денежном выражении в тот же год продажи превысили $1 трлн. С точки зрения полной товарной стоимости (gross merchandise value) лидером оказался китайский Alibaba, а по темпам роста — китайский же JD.com. Важно, что доля маркетплейсов продолжает расти, как и сам рынок e-commerce.

Этот рост притягивает венчурный капитал: в 2016 году различные формы маркетплейсов в Великобритании привлекли свыше $1 млрд — почти втрое больше, чем двумя годами ранее. И это не самый активный рынок — ведь крупнейшие маркетплейсы базируются в Азии и США. Сегодня появляются фонды, заточенные специально под стартапы-маркетплейсы.

На кого обратить внимание на рынке

Список лидеров почти не менялся за последние годы. Если разбирать рынок на ниши и искать самые перспективные, можно руководствоваться описанием успешного маркетплейса от Яна Фридмана из Goldman Sachs Investment Partners:

  • он устраняет препятствия на этапах как продажи, так и покупки;

  • он повышает уровень доверия и прозрачности;

  • у него есть механизмы для решения проблем, возникающих между участниками рынка.

Стартапы, в которые инвестируем мы, отвечают этим требованиям. В категории B2B маркетплейсов в нашем портфеле есть сразу несколько таких проектов: Tickets Cloud — платформа по продаже билетов на мероприятия в РФ, Ventrata — платформа по продаже билетов на городские достопримечательности в США и Европе и HAPZ — платформа по продаже билетов на концерты и мероприятия в Юго-Восточной Азии.


Искусственный интеллект

Почему инвестируют

Искусственный интеллект и венчурный капитал прочно укрепили свои отношения в 2017-м. Объем привлеченного финансирования удвоился за год и достиг $12 млрд. В Китае компании, работающие в сфере ИИ, поставили в этом смысле рекорд.

К тому же стало появляться все больше проектов на базе искусственного интеллекта, решающих задачи самих фондов, — к ним относятся, например, сервисы для анализа перспективных сфер в инвестировании. Такие инструменты могут снизить риск неокупаемости, и фонды видят в них реальную пользу. Это располагает к росту вложений — как в «технологии для инвестирования», так и в ИИ в целом.

На кого обратить внимание на рынке

Сфера ИИ обширна и разнообразна. Рекомендую следить за действиями крупных игроков, таких как Alphabet, Facebook, Microsoft и Amazon: искусственный интеллект помогает им лидировать в маркетинге и SaaS, и стартапы, которые способны помочь корпорациям в этом, — фавориты с точки зрения фондов.

Интересный сегмент — решения на стыке ИИ и аппаратного обеспечения. Акции компании Nvidia, уделяющей большое внимание искусственному интеллекту, в 2016 году выросли на 54%. Сейчас 20% доходов компании поступает от технологий, связанных с ИИ и машинным обучением.

Gartner прогнозирует, что до 2025 года в тренде будут ИИ-разработки для повышения эффективности принятия решений, создания новых бизнес-моделей и экосистем. Проект подобного плана есть и в нашем портфеле — это стартап Chattermill. С помощью искусственного интеллекта он анализирует отзывы клиентов и подсказывает персонализированные решения. Компания вышла на рынок только в 2016 году, но на сегодня в числе клиентов у нее лучшие технологические компании: Uber, Hello Fresh, Just Eat, Deliveroo.


Криптовалюты и блокчейн

Почему инвестируют

О росте капитализации рынка криптовалют активно заговорили во второй половине 2017 года. Было сделано немало прогнозов. В частности, аналитик RBC Capital Markets Митч Стивс полагает, что рынок блокчейна и криптовалют дорастет до оценки в $10 трлн в ближайшие 15 лет.

Инвесторы внимательно следят за всем, что происходит в этой нише, и реагируют на тренды. В разные периоды в блокчейн-стартапы и криптовалюты инвестировали престижные фонды — 500 Startups, Andreessen Horowitz и USV. Есть мнение, что объем венчурного капитала в блокчейн будет расти в этом году.

Венчурный капитал в этой сфере борется с альтернативным инструментом финансирования — ICO. За 14 месяцев — с января 2017 года по февраль 2018 — объем VC в блокчейн составил $1,3 млрд, а ICO — $4,5 млрд. Однако большая часть средств, поступивших в индустрию посредством ICO, была привлечена в 2017-м на волне роста. Венчурный же капитал в последние годы распределялся между стартапами относительно равномерно.

На кого обратить внимание на рынке

Рост капитализации рынка криптовалют тесно связан с волатильностью и спекуляциями. Однако венчурный капитал концентрируется вокруг стартапов, предлагающих практическое применение технологии — блокчейн-решения для кредитных займов, информационной безопасности, платежные инструменты и т. д.

Отдельная ниша — токены материальных и нематериальных активов. Токенизация объединяет преимущества блокчейна — децентрализацию, прозрачность — с характеристиками классического актива — недвижимости, природных ископаемых, ювелирных изделий, авторских прав и так далее. Инвестиции на стыке блокчейна и традиционных активов понятны широкому кругу предпринимателей.

Эта модель позволяет делить права на владение неким объектом на небольшие части, превращая их в токены. Их обменивают на криптовалюту. Токены бывают нескольких видов — платежные, security и utility. Security-токенам предрекают большое будущее на инвестиционном рынке. С точки зрения американского биржевого регулятора, они представляют собой финансовый продукт, к которому применим инвестиционный контракт и основное законодательство. Главное же отличие токенов от традиционного продукта — отсутствие посредников, а значит, и комиссий.

Наибольший интерес в криптосфере представляют компании, которые решают проблемы традиционной экономики и крупных технологических корпораций с помощью блокчейна. Составить представление о будущем венчурного капитала в блокчейне можно, анализируя уже совершенные инвестиции за последние годы. Популярные ниши — финансы, безопасность, децентрализованные платформы для хранения информации.


Информационная безопасность

Почему инвестируют

Еще один мультимиллиардный рынок — кибербезопасность. В Cybersecurity Ventures прогнозировали, что расходы на продукты и услуги в этой сфере с 2017 по 2021 год превысят $1 трлн. Ожидаемый ежегодный рост рынка — 12-15%. Это неудивительно, ведь количество серьезных утечек данных во всем мире растет.

В прошлом году состоялось 200 крупных венчурных сделок в области информационной безопасности. За 2017 год венчурные фонды вложили вдвое больше денег в стартапы, работающие с кибербезопасностью, по сравнению с 2016-м. Этот рынок упоминают в числе самых быстрорастущих, и с уверенностью можно прогнозировать его дальнейший рост и появление новых «единорогов».

На кого обратить внимание на рынке

Самыми перспективными называют стартапы, которые внедряют в сферу ИБ блокчейн, искусственный интеллект, машинное обучение и другие смежные технологии. Фонды также присматриваются к компаниям, разрабатывающим IoT-решения.

Важен и целевой регион. По данным Gartner, расходы на информационную безопасность на Ближнем Востоке и в Северной Африке в прошлом году выросли на 11%. Здесь активно формируются свои деловые центры и техно-хабы, растет IoT-индустрия. Стартапы, которые делают акцент на этот регион в своей стратегии развития, заслуживают особого внимания.


Какие компании точно заинтересуют фонды

Фонды точно не обойдут вниманием компании, работающие на стыке нескольких технологий из списка выше. Блокчейн-маркетплейс OpenBazaar привлек в прошлом году $200 тыс. Платформа для обнаружения киберугроз с помощью ИИ в этом году получила $36 млн. Этот список можно продолжать. Технологии дополняют друг друга и повышают шансы на удачный раунд для компаний, которые их используют.

По окончании первого квартала года уже ясно, что объем венчурного капитала растет, особенно в обозначенных нишах. А значит, стартапам есть за что соревноваться и ради чего развиваться.

Загрузка...
Подписывайтесь на наши каналы в Telegram

«Хайтек» - новости онлайн по мере их появления

«Хайтек» Daily - подборки новостей 3 раза в день

Дмитрий Филатов, Sistema_VC: стартапы — это в первую очередь про людей, а во вторую — про деньги
Мнения
Эра Data Science: как меняется бизнес с приходом big data и новых технологий
Тренды
Народ против транспорта: почему люди недовольны, когда в городах строят новые станции метро
Идеи
Беспилотники против велосипедистов: как безопасные автомобили сделают жизнь людей хуже
Идеи
Кейсы
«Лиза Алерт»: как беспилотники и краудсорсинг помогают искать пропавших людей
SONM: как люди будут зарабатывать на собственных компьютерах с помощью блокчейна
Кейсы
Егор Матешук, ostrovok.ru: проблемы big data можно решить, закидывая пачки денег в топку
Мнения
Художник-граффитист Миша Most: технология — это кисть, которая создает будущее
Мнения
Лунная гонка: как мировые державы собираются присвоить себе спутник Земли
Идеи
Итоги Нобелевской недели. За что дали Нобелевскую премию в 2018 году?
Тренды
Руслан Шагалеев, Иннополис: война между корпорациями и городами ведется за человеческий капитал
Идеи
Кристина Хаверкамп, DENA: цена на электроэнергию должна сильнее коррелировать c погодой: много солнца и ветра — дешево, мало — дорого
Тренды
Тренды
7 лучших книг о технологиях и науке на русском языке, вышедших в 2018 году
Микрореволюция: фермеры с помощью микробов спасут мир от голода
Идеи
Мнения
Александр Тормасов, Университет Иннополис: мозги людей могут быть совершенно не готовы к восприятию новых идей
Одежда, которая поможет миру: костюм-помощник, майка-тренер и носок-няня
Тренды
В ожидании первого удара: как США готовятся к атаке со стороны России и Китая
Тренды
Страшнее метана: какие еще промышленные выбросы разрушают озоновый слой
Тренды
Интеллект большого города: как данные и умные алгоритмы улучшают качество жизни в мегаполисах
Тренды
На защите европейцев: как GDPR стал дырой в бюджете российских ИТ-компаний
Мнения
Игорь Балк, Global Innovation Labs: в XXI веке приватности нет и не будет
Тренды
Deneum: как заниматься холодным ядерным синтезом и бороться с сомнениями ученых
Кейсы
Расист, оружие и предвзятый судья — каким станет искусственный интеллект в будущем
Тренды
На совести информаторов: как громкие скандалы вокруг АНБ, Facebook и Tesla изменили мир
Тренды
NativeOS: нативная реклама в видео без репутационных потерь и терроризма от режиссера короткометражек
Кейсы
Тренды
Тихий убийца: как микропластик вызывает болезни и останавливает репродукцию живых организмов
Гонка для JavaScript-разработчиков: как постоянные обновления мешают работе
Тренды
Big data на страже здоровья: как и зачем медицинские организации собирают и хранят данные
Тренды
Николь Миллс, Booking.com — об инновациях, agile-подходе и индустрии впечатлений
Кейсы
Слишком опасный нанопластик: как одноразовые пакеты превращаются в частицы-убийцы
Тренды
Идеи
Человек и квантовая теория: существует ли то, что мы не наблюдаем
Здесь может быть ваша реклама: НАСА планирует заработать на космосе миллионы
Тренды
Опасный криптотрейдинг: как киберпреступники угрожают виртуальным сбережениям и биржам
Тренды
Как через 20 лет будет выглядеть армия будущего
Тренды
5 финансовых инструментов, которые помогут инвесторам даже после падения криптовалюты
Тренды
Александр Лямин, Qrator Labs: наша задача — выработать у людей цифровую гигиену, чтобы они «не ели с помойки»
Кейсы
Эдуард Фош Вильяронга: люди видят в роботе только внешность, забывая, что он следит за ними
Тренды
Доктор Куэй Во-Райнард, HIT Foundation: если страна требует суверенитета данных, мы построим для нее отдельный блокчейн
Кейсы
Роботы против мигрантов: какой вклад в ксенофобию и расизм делают технологии ИИ
Тренды
Идеи
«Хакинтош»: как собрать свой собственный Mac лучше, чем у Apple
Война скриптов — искусственный интеллект против навязчивой рекламы
Тренды
Как заново изобрести супермаркет: осознанность потребления, этика производства и роботы
Тренды
Каждый человек станет сам себе банком: цифровой мир отказывается от посредников между бизнесом и клиентом
Тренды
Архитектор вычислительной инфраструктуры «Платона» Александр Варламов — о будущем ИТ-индустрии в России, стартапах и разработке
Кейсы
Дмитрий Богданов, капитан сборной России по CS:GO — о стиле жизни киберспортсмена, тренировках и блокировках РКН
Тренды
Прайсинг, трекинг, скоринг, биллинг и другие технологии, которые двигают российский бизнес
Тренды
Идеи
Космос — наш дом: что осталось решить ученым, чтобы поселить человека за пределами Земли
«Педиатр 24/7»: как телемед-стартап подарил родителям спокойствие, а врачам — работу
Кейсы
Вас снова обманули: как человечество учит компьютеры определять фейки в интернете
Тренды