Финтех-компании задают стандарты будущего, превращая инновации в конкурентное преимущество и оптимизируя финансовые услуги для удобства пользователя. Но внедрение каждой новой технологии встречает сопротивление со стороны консервативной государственной машины и финансовых регуляторов. Чтобы позволить финтех-компаниям внедрить и протестировать свои сервисы, не нарушая законов, в США запускают регулятивную криптопесочницу — зону пониженных рисков и относительной свободы для финтеха. «Хайтек» перевел и адаптировал колонку специалиста по финансовым махинациям Лорел Лумис Римон для VentureBeat, чтобы объяснить, как устроена криптопесочница и почему внедрять инновации так сложно.
Защита и снижение рисков
Новые и развивающиеся финансовые компании соблюдают уйму законов и правил, направленных на защиту потребителей и финансовых рынков, а также — чтобы поддерживать борьбу с отмыванием денег и финансированием террористов. Различные федеральные агентства делят одни и те же обязанности на этом «фронте», оставляя финансово-технические компании в недоумении. В результате они выполняют свод разрозненных, а иногда и противоречащих друг другу правил.
Кроме того, многие существующие законы плохо вписываются в новые технологии и бизнес-модели, а стоимость инновационных преобразований в финтех-компаниях может быть слишком высокой, чтобы рисковать.
В августе 2018 года Министерство финансов США выпустило долгожданный доклад, посвященный финтеху и финансовым инновациям в США. В нем отмечается важность разработки единого стандартного «фильтра» — регулятивной песочницы как решения проблем, связанных с защитой финансового рынка. Особенно это применимо к блокчейну и криптоиндустрии.
Регулятивная песочница — regulatory sandbox — особый набор правил, позволяющий инновационным компаниям тестировать свои продукты и услуги в ограниченной среде без риска нарушить финансовое законодательство.
Бюро финансовой защиты потребителей (CFPB) объявило, что оно разрабатывает свою песочницу. Главой нового офиса инноваций стал Пол Уоткинс, бывший Аризонский адвокат из офиса генерального прокурора. Он был одним из лоббистов идеи создания регулятивной песочницы в Аризоне. Назначение Уоткинса стало еще одним признаком заинтересованности агентства в поддержке финансово-технических инноваций.
Бюро по финансовой защите потребителей (CFPB) — это новое федеральное агентство, созданное для того, чтобы каждый человек мог без проблем пользоваться финансовыми продуктами и услугами — при покупке дома, выборе кредитной карты, переводе денег родственникам за границу или использовании любых других финансовых продуктов и услуг.
Создание регулятивной песочницы CFPB — своевременное решение. Чтобы улучшить нынешнюю ситуацию, CFPB должен сделать то, что не удавалось другим федеральным регуляторам: расширить диапазон размещения средств и их защиты, которые он готов предложить участникам регулятивной песочницы.
Что такое регулятивная песочница?
Регулятивная песочница — это безопасное пространство для компании, проверяющей свои продукты и услуги. При этом сокращаются риски, связанные с соблюдением нормативных требований. Фактически речь идет об особом правовом режиме, созданном для обкатки нормативного регулирования в новых областях, которые создает цифровая экономика
Этот термин широко используется для обозначения множества вещей, не все из которых предполагают надежную защиту и взаимодействие с регуляторами, на что надеется большинство финтех-компаний.
С одной стороны, управление по регулированию финансового поведения Соединенного Королевства считает песочницу единым национальным финансовым регулятором, с четко определенными критериями приемлемости и параметрами тестирования, возможностью отказа от обременительных правил и непосредственным сотрудничеством с органами надзора.
7 правил для начинающих и разумных блокчейн-инвесторов
Технологии
С другой же стороны, концепция песочницы используется для обозначения ограниченных инициатив, которые обеспечивают гораздо меньше возможностей для защищенного пространства для развития. Это точка зрения американцев. Управление финансового контролера валютного банка Fintech, LabCFTC и даже законопроект CFPB были названы регулятивными песочницами, хотя на самом деле они не имеют важных элементов настоящей песочницы.
Исследовательское подразделение Комиссии по торговле товарными фьючерсами CША — LabCFTC — было создано в мае 2017 года по инициативе американского регулятора товарных рынков. Основная цель LabCFTC заключается в содействии инновациям в области финансовых технологий, контроле за справедливой конкуренцией на рынке, продвижении понимания новых технологий
Другие федеральные агентства до сих пор отвергали идею создания песочницы с одним комиссаром из Комиссии по ценным бумагам и биржам. Они отказались от первоначальных предложений по монетам и предпочли наблюдать за процессом регулирования в качестве спасателя на пляже, а не участвовать сразу во всех прениях.
На государственном уровне Аризона стала первым штатом, который принимает заявки для своей недавно вступившей в законную силу регулятивной песочницы. Еще не опробованная программа Аризоны позволит одобренным заявителям предлагать инновационные продукты ограниченному числу потребителей в течение начального двухлетнего периода без необходимости проходить длительный процесс получения лицензии на работу в штате. Песочница Аризоны также ограничивает степень применения государственных законов, регулирующих финансовые продукты и услуги, к участникам песочницы. Конечно, участие в программе одного штата не защитит компанию от федеральных или других государственных правил или правоохранительной деятельности.
Как будет выглядеть песочница CFPB?
Подробная информация о том, что офис инноваций CFPB предложит финтех-компаниям со своей регулируемой песочницей, пока скрывается. Ранее разработанный бюро проект Catalyst представил программу для конструктивного сотрудничества с финансовой отраслью. Она была задействована в тестировании новых продуктов и раскрытии финансовой информации посредством своей политики «писем без заявления» — нарушитель уведомляется о нарушении без угрозы иска в случае ликвидации причин обращения. Но этот проект, начатый в 2012 году, привел к тому, что в прошлом году было выпущено только одно подобное письмо — и то для онлайн-кредитора в Калифорнии. В нем предлагалось использование альтернативных критериев андеррайтинга — страхования выплат на случай убытков.
Назначение бывшего адвоката Аризоны Уоткинса предполагает, что CFPB будет более серьезно относиться к концепции регулятивной песочницы, чем к проекту Catalyst. Сегодня финтех-компания должна подать заявку на получение лицензии и действительно получить ее, прежде чем отправиться в свое «плавание». Отказ от этого обременительного требования на государственном уровне будет существенным преимуществом для новичков. CFPB пока не говорит о каких-либо конкретных «дополнениях» к тому, что они предлагали в проекте Catalyst. Важным индикатором новой программы CFPB станет то, будет ли она значительным образом снижать затраты на входные или регуляторные риски финтех-компаний.
Параметры настоящей регулятивной песочницы:
- ясный процесс подачи заявки;
- конкретные параметры времени тестирования и объема участия потребителей;
- снижение ограничений для участия;
- установленный канал для связи с регуляторами.
До тех пор, пока CFPB не предложит пути четкого снижения риска финтех-компаний взамен параметров стандартной песочницы, неясно, какие преимущества даст новая, регулятивная песочница.
CFPB необходимо взять на себя ключевую роль в координации усилий государства по разработке индивидуальных регулятивных песочниц. Что более важно, это позволит создать согласованную систему на государственном уровне и создать общемировой прецедент. Хотя это не сошьет воедино лоскутное одеяло государственных и федеральных регуляторов, — это, безусловно, станет важным шагом на пути к инновациям. А работа с ними сейчас — удел храбрых.